Shein propõe pagamentos em dinheiro e mais ações para investidores antes do IPO
A Shein propõe oferecer pagamentos em dinheiro e uma quantidade maior de ações com preço de conversão reduzido aos investidores das rodadas de financiamento tardias, conforme revelaram documentos de divulgação pública da empresa. Os planos divulgados confirmam reportagem da Reuters de julho, que citava uma fonte com conhecimento direto do assunto informando que a empresa buscava compensar investidores pela queda de sua avaliação, incluindo pagamentos em dinheiro.
A avaliação da Shein recuou de US$ 98,2 bilhões em rodada de financiamento realizada em 2022 para US$ 64 bilhões em rodada de 2023. De acordo com a mesma fonte que falou à Reuters, a empresa busca uma avaliação de até US$ 50 bilhões no próximo IPO.
Segundo os documentos, a Shein se comprometeu em conceder aos investidores das rodadas Pre-D, D e D+ um pagamento em dinheiro garantido equivalente a um retorno anual de 8%, totalizando aproximadamente US$ 1,1 bilhão sobre o investimento original. O pagamento será calculado a partir do dia em que os investidores realizaram a compra inicial até 4 de março de 2026, e será feito em três parcelas iguais, com vencimento até o final de março, junho e setembro de 2026.
Além disso, caso a empresa abra o capital por preço inferior ao que os investidores pagaram, estes estarão protegidos contra perdas. Os investidores com ações preferenciais serão automaticamente convertidos em ações ordinárias Classe B no momento da listagem, e o preço de conversão será ajustado para baixo, resultando em maior quantidade de ações como compensação.
A empresa não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da Reuters sobre os planos de oferecimento de dinheiro e ações. De acordo com Bloomberg News, o ajuste visa reduzir a base de custo para esses investidores, refletindo uma avaliação de aproximadamente US$ 40 bilhões, alinhada com a avaliação antecipada do IPO da Shein. As deliberações estão em andamento, mas nenhuma decisão final foi tomada. O montante de dinheiro e ações fornecidos dependerá da avaliação que a Shein obter durante o IPO.
Os investidores tendem a analisar rigorosamente se a Shein consegue justificar a avaliação de US$ 40 bilhões a US$ 50 bilhões que busca em um IPO em Hong Kong. Os documentos arquivados junto à bolsa revelaram crescimento desacelerado, acentuado declínio de lucratividade e incertezas regulatórias e legais crescentes. A empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 99 milhões nos primeiros três meses do ano, em comparação com um lucro líquido de US$ 395 milhões no mesmo período de 2025, levantando questões sobre se a avaliação buscada pela Shein é justificada.
Reportagem de Anjali Singh em Bengaluru, Selena Li em Hong Kong e Yantoultra Ngui em Singapura. Edição de Nivedita Bhattacharjee e Louise Heavens.
Conteúdo reescrito pelo Pense Mercado com base nas fontes acima. Não constitui recomendação de investimento.