Valar Atomics negocia rodada de USD 1 bi com avaliação de USD 6 bi
A Valar Atomics, startup que desenvolve reatores nucleares modulares pequenos (SMRs, na sigla em inglês), essencialmente usinas de energia miniaturizadas e construídas em fábrica projetadas para serem mais baratas e rápidas de implantar do que reatores tradicionais, está em negociações para levantar uma nova rodada de capital. Segundo três fontes familiarizadas com a empresa, a startup de três anos de idade busca uma avaliação de aproximadamente USD 6 bilhões, com expectativa de que Sequoia lidere a operação.
A empresa está levantando uma rodada de capital de USD 1 bilhão em ações, conforme informado inicialmente por The Information. No entanto, parte do capital já foi levantada em avaliações anteriores. Especificamente, a Valar levantou USD 450 milhões — incluindo USD 340 milhões em capital próprio e USD 110 milhões em dívida — com avaliação de USD 2 bilhões, de acordo com relatório da Bloomberg em março.
Operações estruturadas em múltiplas parcelas com avaliações variadas, ocasionalmente executadas em diferentes momentos, estão se tornando cada vez mais comuns no atual ambiente de captação impulsionado por inteligência artificial. Esses tipos de transações podem criar a percepção de que o capital foi investido em uma única avaliação uniforme. Na realidade, investidores na mesma rodada podem terminar pagando preços diferentes pelas mesmas empresas — uma distinção que importa mais do que nunca conforme observadores externos tentam comparar startups em ascensão umas com as outras.
No início deste mês, a empresa demonstrou que seu reator nuclear forneceu uma pequena quantidade de energia a um chip de IA Nvidia. Concomitantemente com essa demonstração de prova de conceito, a Valar e a Nvidia anunciaram uma parceria para explorar o desenvolvimento de energia nuclear para alimentar futuros data centers de IA.
A ascensão da Valar ocorre em contexto de uma demanda mais ampla por capacidade energética. As necessidades de eletricidade em data centers devem crescer acentuadamente nos próximos anos, e concessionárias em muitas regiões estão anos distantes de adicionar capacidade suficiente. Esse vácuo transformou a energia nuclear — historicamente afetada por sobrecustos e gargalos regulatórios — em um dos segmentos mais observados do boom de infraestrutura de IA.
A Valar conta com o apoio de Palmer Luckey, fundador da Anduril, e Shyam Sankar, diretor de tecnologia da Palantir. Outras empresas perseguindo essa oportunidade incluem Kairos Power e TerraPower (apoiada por Bill Gates), que estão construindo reatores de próxima geração direcionados a clientes de tecnologia e industriais, e NuScale Power, o único desenvolvedor de SMR com aprovação de design regulatória dos EUA. No ano passado, conquistou aprovação para um design de reator aprimorado de saída maior.
A tecnologia da Valar se baseia em um reator de gás de alta temperatura resfriado a hélio. A empresa afirma que pretende eventualmente construir centenas de SMRs para alimentar data centers. Mas enquanto SMRs são teoricamente mais baratos de fabricar do que reatores tradicionais, a tecnologia ainda é nascente e não está nada claro quanto tempo levará para ser implantada em escala industrial.
Em segundo plano, a Valar adotou uma postura jurídica agressiva contra seu regulador. No ano passado, integrou-se a vários estados e startups rivais em processo contra a Comissão Reguladora Nuclear, argumentando que a agência aplica incorretamente o mesmo longo processo de licenciamento a reatores de teste pequenos que usa para plantas comerciais de tamanho completo. O caso permanece não resolvido, com ambos os lados pausando repetidamente a litigância, o que sugere que algum tipo de acordo está sendo negociado.
A empresa foi fundada por Isaiah Taylor, que abandonou o ensino médio aos 16 anos. O agora jovem de 27 anos declarou ter lançado duas startups antes da Valar e compartilhou com orgulho que seu bisavô trabalhou como físico nuclear no Projeto Manhattan.
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