Trump Trade desaba na bolsa após ganhos iniciais em 2024
O chamado Trump Trade, estratégia de investimento baseada na identificação de ações que se beneficiariam das políticas econômicas agressivas de Donald Trump após sua eleição para um segundo mandato presidencial, transformou-se em um revés para investidores profissionais e amadores.
O Trump Trade Index, desenvolvido pela Ned Davis Research e composto por uma dúzia de fundos negociados em bolsa voltados para setores de construção residencial, defesa e retorno da manufatura para o território americano, despencou aproximadamente 16% desde maio. A queda é particularmente significativa quando comparada ao desempenho do índice S&P 500 no início do ano, quando a estratégia superou amplamente o mercado mais amplo. Diversos dos fundos que compõem o índice agora negociam em patamares inferiores ao que apresentavam no começo do ano.
Segundo relatório divulgado esta semana pela Ned Davis Research, o colapso do Trump Trade resulta principalmente do conflito entre os Estados Unidos e o Irã, que elevou os preços de energia, as expectativas de inflação, as taxas de juros e o valor do dólar americano. Pat Tschosik, estrategista temático chefe da Ned Davis Research, afirmou: "Tudo isto está ligado à guerra do Irã e à inflação. Deixa só a gente passar três meses sem algum tipo de choque inflacionário, certo? Entre algum tipo de tarifa, ou guerra, ou disrupção na cadeia de suprimentos, a gente não conseguia passar três meses sem algum tipo de choque de oferta?".
O declínio contrasta dramaticamente com o desempenho anterior. Muitas apostas no Trump Trade registraram ganhos de dois dígitos durante os primeiros três meses do ano. Fundos como o VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF, o Global X Uranium ETF e o Global X Defense Tech ETF subiram no mínimo 20% em diversos momentos durante o primeiro trimestre e mantiveram parcela considerável desses ganhos no segundo trimestre, antes de eventualmente entrarem no vermelho.
Investidores que apostaram no sucesso da agenda de Trump enfrentaram diversas decepções ao longo do ano, segundo Matt Gertken, estrategista geopolítico chefe da BCA Research Inc. Entre elas estão os efeitos negativos da guerra com o Irã na economia, como inflação mais elevada que prejudicou a manufatura e o investimento imobiliário, além da superação dos temas de investimento em inteligência artificial em detrimento de ações específicas cujos destinos estão ligados ao ciclo econômico. Gertken declarou: "Investidores que apostaram em inteligência artificial e contra setores cíclicos tradicionais superaram, enquanto aqueles que viam Trump como um campeão da manufatura americana, indústria pesada e consumo da classe trabalhadora sofreram".
Fluxos de fundos indicam um êxodo constante de investidores abandonando algumas dessas posições. O Truth Social God Bless America ETF vem registrando saídas consistentes de capital todos os meses desde o início da guerra.
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