Taxas de hipoteca atingem maior nível desde junho de 2025 com alta dos preços do petróleo
A escalada nos preços do petróleo após renovação das hostilidades na guerra com o Irã está empurrando os rendimentos dos títulos para cima, afetando diretamente as taxas de hipoteca no mercado imobiliário.
Segundo a Mortgage News Daily, a taxa média de um empréstimo imobiliário fixo de 30 anos saltou 6 pontos-base na segunda-feira, chegando a 6,87%, o maior nível desde junho de 2025. Desde a última quinta-feira, a taxa subiu 12 pontos-base, e nos últimos dois meses acumulou elevação de mais de 30 pontos-base.
Matthew Graham, diretor de operações da Mortgage News Daily, observa que embora as taxas estejam tecnicamente em seu nível mais alto em mais de um ano, não experimentaram explosão com novo impulso surpreendente. "Em vez disso, foi mais uma pressão constante alimentada pelos suspeitos usuais: expectativas de inflação, emissão elevada de títulos e resiliência econômica. Todos esses três fatores estão sujeitos a pelo menos certa variabilidade no futuro", afirma Graham.
As expectativas para este ano apontavam para queda nas taxas, mas a guerra com o Irã e a consequente alta nos preços do petróleo inverteram esse cenário. Na véspera do início da guerra, ao final de fevereiro, a taxa de hipoteca fixa de 30 anos estava em 5,99%.
Para ilustrar o impacto dessa variação, considere um comprador adquirindo um imóvel de US$ 450 mil, valor próximo à mediana nacional, com 20% de entrada em uma hipoteca fixa de 30 anos. O pagamento mensal de principal e juros hoje seria de US$ 2.363, representando aumento de US$ 207 por mês em comparação com o final de fevereiro. Esse aumento não se limita ao pagamento. Quando as taxas sobem, menos mutuários conseguem se qualificar para uma hipoteca, pois os índices dívida-renda que os credores utilizam para empréstimos seguros se modificam desfavoravelmente.
Este cenário se soma aos preços de imóveis mais altos, que agora parecem estar acelerando novamente em algumas regiões do país, devido ao suprimento reduzido. De acordo com o índice Case-Shiller de preços residenciais da S&P Dow Jones, em nível nacional os preços em junho subiram 1,5% em relação ao ano anterior, acima da elevação de 1,2% registrada em maio.
Rebecca Kaufman, diretora associada de commodities dos índices S&P Dow Jones, comenta: "Com custos de financiamento mantidos elevados para futuros compradores, proprietários atuais relutam em abrir mão das taxas de hipoteca baixas garantidas em anos anteriores".
Em contexto mais amplo, rendimentos de títulos de prazo mais longo em todo o mundo subiram conforme preços do petróleo saltaram para próximo de US$ 95 por barril. Esses movimentos refletem como investidores estão precificando inflação crescente e continuidade de gastos fiscais. David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation, analisa: "Investidores estão observando níveis de dívida governamental e déficits fiscais em constante elevação, pois países parecem incapazes de tomar as decisões difíceis necessárias para reduzir gastos ou aumentar impostos, a fim de colocar suas casas em ordem e acalmar os mercados".
A dinâmica também recebe influência de comentários hawkistas do presidente do Federal Reserve Kevin Warsh divulgados na semana anterior, sinalizando que formuladores de políticas poderiam elevar as taxas para combater inflação. Na terça-feira, o governador do Fed Michael Barr declarou que o Fed deveria aumentar as taxas em setembro caso "a inflação não pareça estar moderando suficientemente". Apostadores na Polymarket elevaram suas probabilidades de aumento de taxa em setembro para 56% após os comentários de Warsh.
Outra dimensão dessa elevação nos rendimentos provém da competição entre governos e gigantes corporativos emitindo dívida para construir infraestrutura de inteligência artificial. Conforme aponta Morrison: "Essas empresas estão emitindo progressivamente ofertas de títulos à medida que os custos de inteligência artificial não podem mais ser cobertos por fluxo de caixa livre".
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