El Niño representa risco significativo de inflação em 2027, alerta Fed de San Francisco

O fenômeno climático El Niño, que pode causar um aumento recorde nas temperaturas oceânicas nos próximos meses, representa um "risco significativo" de aumento da inflação nos Estados Unidos em 2027, embora também deva contribuir para a geração de empregos. Essa conclusão consta de uma pesquisa publicada nesta segunda-feira pelo Federal Reserve de San Francisco.

O atual El Niño pode estar entre os mais intensos já registrados, de acordo com projeções da Organização Meteorológica Mundial divulgadas no mês passado. O fenômeno causará secas em alguns locais, inundações em outros e aumento do calor em muitas partes do mundo.

Segundo estimativas dos pesquisadores do banco regional, o episódio atual já possa ter elevado os níveis gerais de preços em cerca de 0,3 ponto percentual entre abril e julho deste ano. "As estimativas indicam que esse aumento inicial deve diminuir até o final deste ano, mas depois poderá impulsionar os preços em 2027 em até 1 ponto percentual", escreveram os pesquisadores na última edição da "Economic Letter" da instituição.

O Fed enfrenta uma inflação que está acima de sua meta de 2% há mais de cinco anos e meio, resultado de uma série de choques. Entre eles estão as interrupções na cadeia de suprimentos durante a pandemia, um aumento acentuado nas tarifas em 2025 e uma alta nos preços globais do petróleo desde o início da guerra no Irã no começo deste ano.

A projeção de que o El Niño pode exercer pressão adicional sobre os preços surge enquanto o Fed também lida com o impacto inflacionário da demanda por bens e serviços relacionados à inteligência artificial, além de condições financeiras que, segundo analistas, não são particularmente restritivas. O Fed manteve as taxas de juros inalteradas na semana passada, mas espera-se amplamente que aumente a taxa básica de juros em dezembro e novamente no próximo ano para conter a inflação.

Os pesquisadores associados do Fed de San Francisco Molly Arden e Toby Graf, juntamente com a economista sênior Brigitte Roth Tran, destacam que as implicações do El Niño para a economia dos EUA são incertas. Embora a melhoria na qualidade das previsões meteorológicas permita que empresas, famílias e formuladores de políticas estejam mais bem preparados do que no passado, a integração global dos mercados significa que a economia dos EUA pode estar mais sensível do que antes a choques externos.