Sigma australiana abandona aquisição de Boots avaliada em US$ 10 bilhões
A Sigma Healthcare, empresa australiana, abandonou as discussões em estágio inicial para adquirir a rede britânica de farmácias e beleza e saúde Boots, encerrando uma possível transação amplamente estimada em torno de US$ 10 bilhões.
A decisão estende a incerteza sobre a propriedade futura de uma das marcas varejistas mais reconhecidas e de longa data da Grã-Bretanha. Os líderes da Sigma informaram que a empresa havia "optado por retirar seu interesse e cessar as discussões imediatamente", tendo participado do processo de venda da Boots conforme este oferecia uma "oportunidade potencialmente única" para acelerar operações no Reino Unido. A empresa citou que Boots não se alinha mais com suas prioridades estratégicas ou estrutura de alocação de capital, sinalizando um foco renovado em seu pipeline de crescimento central na Austrália e Ásia.
O abandono das negociações ocorre após a Sigma ter se transformado em uma plataforma de farmácia e varejo maior através de sua fusão com a Chemist Warehouse, o que teria marcado uma expansão internacional significativa para a empresa. A retirada de Sigma estende o impasse para uma empresa que passou por múltiplos proprietários, reestruturações e reposicionamentos estratégicos nas duas últimas décadas.
A Boots opera aproximadamente 1.800 lojas em toda a Grã-Bretanha e foi formalmente colocada sob revisão em 2022. Fundada em Nottingham, nas East Midlands da Inglaterra, em 1849 por John Boot, a empresa expandiu-se constantemente ao longo do século 20 como uma drogaria de alta rua dominante no Reino Unido, antes que uma onda de fusões e aquisições reconfigurasse sua estrutura nos anos 2000. Uma fusão com a Alliance UniChem em 2006 criou um grupo de farmácia pan-europeu, que foi posteriormente adquirido pela empresa de private equity KKR em 2007. Cinco anos depois, a Walgreens Boots Alliance começou a assumir o controle, adquirindo uma participação inicial de 45% em 2012 antes de completar a propriedade integral em 2014, integrando Boots em uma rede de farmácias global que abrange os Estados Unidos e Europa.
No ano passado, a Boots foi adquirida pela empresa de private equity Sycamore Partners após o gigante de investimentos norte-americano adquirir a empresa-mãe Walgreens Boots Alliance por US$ 23,7 bilhões. Em agosto, a Sycamore separou a Boots das operações norte-americanas. O novo negócio Boots baseado no Reino Unido incluiu Boots Reino Unido e Irlanda, óptica Boots, empresa de beleza No7 e farmácias na Tailândia, México e Alemanha.
A Boots foi progressivamente reposicionada em torno de categorias de saúde e bem-estar de margem mais alta, incluindo beleza, serviços adjacentes à dermatologia e tratamentos de controle de peso, ao lado de seu negócio tradicional de dispensação de prescrições. No ano mais recentemente reportado, a Boots entregou receitas de aproximadamente US$ 9,6 bilhões, com lucro antes de impostos subindo 25% para cerca de US$ 430 milhões em equivalência. O crescimento foi sustentado por demanda forte em beleza e vendas crescentes de medicamentos para perda de peso, que se tornaram uma categoria de rápido crescimento nas redes de farmácias do Reino Unido.
O colapso das negociações também destaca a incerteza contínua em torno das opções de propriedade estratégica para a Boots. A rede atraiu interesse recorrente de grupos varejistas e de investimentos globais que buscam escala em farmácia e saúde do consumidor, incluindo partes ligadas aos interesses familiares canadenses da Weston, que já possuem Shoppers Drug Mart e o grupo varejista de alimentos Loblaw. Entende-se que a Sycamore ainda está considerando uma possível oferta pública inicial para a Boots no mercado de valores de Londres. Por enquanto, porém, a retirada da Sigma deixa a Boots novamente em impasse estratégico: uma instituição varejista centenária com 177 anos ainda em busca de uma estrutura de propriedade de longo prazo capaz de desbloquear sua próxima fase de crescimento.
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