Rendimentos do Tesouro americano atingem máximas de 2025 com petróleo em alta
Os rendimentos do Tesouro americano atingiram seus patamares mais elevados de 2025 nesta semana, com a ameaça de escalação do conflito entre Estados Unidos e Irã enviando os preços do petróleo para níveis que reavivam apostas de um possível aumento de taxa de juros pelo Federal Reserve em breve.
O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para 4,7% na quinta-feira, seu nível mais elevado desde janeiro de 2025. Este título de 10 anos é usado como referência para hipotecas e taxas de empréstimo. O rendimento do Tesouro de 30 anos escalou para 5,19%, seu maior patamar desde maio. O título de mais longo prazo registrou seu período mais longo acima de 5% desde 2007, ano anterior à crise financeira.
A alta nos rendimentos ocorreu após relatos de ataques a tanques na costa da Arábia Saudita em meio ao agravamento dos confrontos entre Estados Unidos e Irã. O crude Brent saltou para 100 dólares por barril na quinta-feira, marcando um importante patamar psicológico. Os rendimentos de 10 e 30 anos permaneceram acima de níveis-chave de resistência, alimentando preocupações sobre dívida crescente e inflação persistente.
A situação contrasta com o comportamento recente dos mercados de ações, que haviam apresentado resiliência apesar de yieldst crescentes. Nas últimas semanas, investidores amplamente ignoraram a alta dos preços do petróleo conforme a inteligência artificial se tornou o tema central do crescimento econômico e de mercado. Michael Kantrowitz, estrategista-chefe de investimentos da Piper Sandler, observou em nota desta semana que a resiliência das ações diante de um rendimento de 10 anos em 4,65% e preços do crude em 87 dólares por barril pode ser atribuída ao fato de que a incerteza, medida pela volatilidade realizada de dez dias, permanece baixa. Kantrowitz também apontou que o crescimento de lucros corporativos representa outro fator mantendo o mercado de ações robusto, escrevendo que as estimativas de lucros continuam tendendo para cima, servindo como fundamento das avaliações de ações.
A situação inverte a tendência recente nas apostas sobre o Federal Reserve. Nas últimas semanas, preocupações sobre um aumento de taxa de juros este ano haviam diminuído dado que impressões de inflação recentes vieram mais fracas do que o esperado. Firmas como Goldman Sachs e UBS esperam que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas em 2025. No entanto, a alta nos preços do petróleo ameaça reavivar a inflação, o que poderia levar o Federal Reserve a apertar a política monetária neste ano. As apostas no Polymarket de um aumento de taxa em 2026 escalaram para 71% na quinta-feira.
Charlie McElligott, analista de derivativos de ações da Nomura Securities, comentou a dinâmica em nota na quinta-feira: "Penso que o mercado de Taxas está REALMENTE tentando 'Antecipar os Antecipadores', e possivelmente depois jogando um MINI-ACESSSO, afirmando que uma 'Manutenção Hawkish' NÃO É SUFICIENTE".
Os investidores acompanham atentamente os dados econômicos futuros em busca de pistas sobre o cenário para inflação e política monetária. Custos de energia mais altos podem repassar para preços ao consumidor, potencialmente desacelerando o progresso em direção à meta de inflação de 2% do Federal Reserve.
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