Pzena ignora temores com IA e reforça posições em Cognizant, Accenture e outras
A Pzena Focused Value Strategy destacou em sua carta aos investidores do primeiro trimestre de 2026 uma abordagem contrária ao movimento de mercado, aumentando exposição a empresas de serviços e tecnologia que sofreram quedas significativas motivadas, segundo a gestora, por temores infundados relacionados à inteligência artificial.
Cognizant Technology Solutions Corporation (NASDAQ:CTSH), uma empresa de serviços profissionais que oferece consultoria, tecnologia e serviços de terceirização, foi um dos destaques da estratégia. Na data de 22 de junho de 2026, as ações da Cognizant fecharam a $41,83 por ação. O retorno de um mês foi negativo em 19,78%, enquanto o desempenho dos últimos 52 semanas acumulou uma queda de 46,23%. A empresa possui capitalização de mercado de $19,79 bilhões. Apesar desses números, a Pzena reforçou sua posição durante a queda. A gestora afirmou em sua carta: "A Cognizant Technology Solutions Corporation foi fraca, apesar de relatar resultados robustos no quarto trimestre com crescimento orgânico entre os líderes do setor, devido a temores em torno da disrupção de IA na indústria de serviços de forma mais ampla. Continuamos a ver esses temores como superdimensionados e adicionamos à nossa posição na fraqueza."
Accenture plc (NYSE:ACN), a principal prestadora de serviços de consultoria e TI, também recebeu atenção da estratégia, com a iniciação de uma posição no trimestre. As ações fecharam a $124,83 por ação em 22 de junho de 2026, após queda de 29,47% no mês anterior e retração de 58,49% nos últimos 52 semanas. A capitalização de mercado da Accenture atinge $76,39 bilhões. A Pzena explicou sua tese de investimento: "Durante o trimestre, iniciamos uma posição na Accenture plc, a prestadora de consultoria e serviços de TI referência. O estoque tem sido fraco devido a uma desaceleração cíclica nos gastos com serviços de TI e medo de que a IA impactará negativamente a indústria de serviços amplamente, o que empurrou a avaliação da Accenture para seu nível mais baixo em mais de uma década. Em última instância, vemos a Accenture como uma facilitadora essencial da transformação digital corporativa que acreditamos pode se beneficiar da demanda crescente por automação de processos habilitada por IA."
No primeiro trimestre do exercício fiscal 2026, a Accenture reportou receitas de $18,7 bilhões, refletindo um aumento de 5% em moeda local. De acordo com dados de fundos de cobertura, 64 carteiras de fundos de hedge detinham ações da Accenture ao final do primeiro trimestre, em comparação com 71 no trimestre anterior.
CDW Corporation (NASDAQ:CDW), a maior revendedora de soluções tecnológicas com valor agregado dos Estados Unidos, também recebeu uma posição inicial da Pzena. As ações fecharam a $123,57 por ação em 22 de junho de 2026. O retorno de um mês foi positivo em 13,80%, enquanto os últimos 52 semanas registraram uma queda de 31,29%. A capitalização de mercado da CDW é de $15,79 bilhões. A gestora comentou: "Também iniciamos uma posição na CDW Corporation, a maior revendedora de soluções tecnológicas com valor agregado dos Estados Unidos. Dois fatores pesaram sobre as ações: temores relacionados a IA que acreditamos estar deslocados, e recente pressão de margem decorrente de investimentos para ampliar o portfólio de produtos, que vemos como estrategicamente sólido."
Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS), com sede em Irvine, Califórnia, que projeta, desenvolve e fabrica produtos de semicondutores analógicos e de sinal misto, também ganhou reforço de posição da Pzena. As ações fecharam a $76,18 por ação em 22 de junho de 2026, após queda mensal de 8,68%, embora tenha apresentado ganho de 3,76% nos últimos doze meses. A capitalização de mercado é de $11,46 bilhões. A gestora afirmou: "Adicionamos à nossa posição existente na Skyworks Solutions, Inc., um principal fornecedor de componentes de radiofrequência para fabricantes de smartphones, na fraqueza impulsionada por temores de que o preço elevado de chips de memória pudesse pressionar os volumes de smartphones."
De acordo com dados de fundos de hedge compilados pela Pzena, 50 carteiras detinham Cognizant ao final do primeiro trimestre, em comparação com 49 no trimestre anterior. Para CDW, 46 carteiras possuíam a ação ao final do primeiro trimestre, em comparação com 58 no trimestre anterior. Skyworks Solutions era mantida por 35 carteiras no final do período, contra 43 no trimestre anterior.
Nenhuma das quatro empresas figura na lista dos 40 stocks mais populares entre fundos de hedge para o período 2026 divulgada pela gestora.
Conteúdo reescrito pelo Pense Mercado com base nas fontes acima. Não constitui recomendação de investimento.