Procurador-Geral da Califórnia cancela reunião com Paramount após vazamento de negociações
O Procurador-Geral da Califórnia, Rob Bonta, acusou a liderança da Paramount de vazar informações e agir de má fé ao cancelar uma reunião planejada com executivos da gigante de mídia marcada para segunda-feira para discutir um possível acordo em ação antitruste contra a aquisição da Warner Bros. Discovery pela Paramount. Em comunicado compartilhado com a imprensa no início de segunda-feira, Bonta afirmou que a Paramount vazou o "alegado teor das discussões de acordo". O procurador acusou ainda o conglomerado de mídia de distorcer essas discussões nos vazamentos e de estar "demonstrando falta de boa fé".
Apesar do tom crítico, a declaração de Bonta deixou a porta aberta para negociações futuras. Ele afirmou que seu escritório está disposto a se reunir com os executivos da empresa assim que "a Paramount parar de brincar e se engajar sinceramente". A Paramount ainda não comentou publicamente as observações do procurador-geral da Califórnia.
As conversas de segunda-feira não se esperava que resultassem em uma resolução imediata do processo movido por vários procuradores-gerais estaduais democratas, mas ocorreriam no contexto do governador da Califórnia, Gavin Newsom, dizendo que preferiria um acordo em meio às ameaças da Paramount de deixar o estado. Embora o comunicado de Bonta não especificasse quais vazamentos estava mencionando, o Wall Street Journal relatou no domingo à noite que Bonta deveria pedir à Paramount que desinvestisse alguns canais de cabo e se comprometesse em manter seu estúdio de cinema separado do Warner Bros. como parte do acordo. Citando uma fonte não identificada, o jornal informou que advogados da empresa e do escritório do procurador-geral se reuniram na semana anterior para discutir a agenda da reunião de segunda-feira. O relatório observou que é improvável que a Paramount concorde em vender seus canais de cabo que geram receita ou manter separado o negócio do estúdio da Warner Bros.
Uma fonte do setor citada pela Deadline em relatório anterior disse que a questão se transformou em um jogo de "guerra de relações públicas" com o CEO da Paramount, David Ellison, acreditando que a empresa poderia forçar Bonta a recuar "com ameaças e intimidação", principalmente a ameaça de deixar a Califórnia. O relatório observou que os estados que processam para bloquear a fusão levantaram dúvidas sobre a viabilidade de uma das promessas de Ellison, de lançar 30 filmes em cartaz a cada ano.
Em coletiva de imprensa na semana anterior, o governador Gavin Newsom disse que preferiria um acordo na ação civil de múltiplos estados contra a aquisição da Paramount da Warner Bros. "se for um bom negócio". Newsom afirmou que a questão precisa ser "resolvida" e acrescentou que está "preocupado com o estado, nossa reputação". Seus comentários ocorrem em meio à ameaça da Paramount de deixar o estado, e o governador democrata, considerado um dos favoritos para a indicação presidencial do Partido Democrata em 2028, disse estar levando a ameaça a sério. "Espero que isso não aconteça, e acredito que eles não querem ver isso acontecer", reconhecendo que tal saída poderia ter grande impacto em Hollywood. Xavier Beccera, candidato democrata para a eleição de governador da Califórnia deste ano e ex-procurador-geral da Califórnia, também disse que preferiria um acordo. "Espero que se resolva antes da ação judicial. É mais fácil ficar em uma sala de conferência e resolver do que ficar em uma sala de tribunal", disse Beccera durante um evento da Politico no início deste mês. A prefeita de Los Angeles, Karen Bass, também se manifestou a favor de um acordo.
O acordo de US$ 110 bilhões da Paramount para adquirir a Warner Bros. Discovery sofreu um grande revés no mês anterior após um grupo de 12 estados, incluindo a Califórnia, processar para bloquear a fusão. Ao anunciar a ação, Bonta afirmou que o acordo resultaria em "preços mais altos, qualidade inferior e menos conteúdo para cinema e televisão". Posteriormente em julho, um juiz federal pausou temporariamente a fusão, dizendo que os estados haviam levantado "questões sérias" sobre o impacto do acordo. A decisão foi um golpe custoso para a empresa liderada por Ellison, que é obrigada a pagar uma taxa flutuante de aproximadamente US$ 7 milhões por dia ou US$ 650 milhões por trimestre se o acordo não for fechado até o final de setembro. Dias depois, a Paramount afirmou ter concordado em adiar a fusão para junho de 2027 ou até cinco dias após o juiz tomar uma decisão sobre o caso dos estados.
Rob Bonta afirmou à CNBC que o grupo de estados processando para bloquear a aquisição proposta da Paramount Skydance da Warner Bros. Discovery exigiria "remédios estruturais robustos" para chegar a um acordo no caso antitruste. "[A Paramount] queria conversar sobre tudo exceto sobre o que este caso se trata. Querem conversar sobre o mercado de streaming, que não alegamos em nossa reclamação. Querem conversar sobre a CNN, que não é o foco de nossa reclamação. Querem conversar sobre reguladores estrangeiros. Queremos conversar sobre os três mercados que estabelecemos em nossa reclamação, onde achamos que há violação antitruste", afirmou Bonta.
Bonta e outros 11 procuradores-gerais estaduais apresentaram uma ação judicial em julho buscando bloquear a fusão. O grupo de estados que processam também inclui Arizona, Colorado, Connecticut, Massachusetts, Minnesota, Nevada, Nova Jersey, Novo México, Nova York, Oregon e Washington. Na ação, o grupo foca no tamanho da empresa combinada e em como controlaria quase um terço dos filmes e quase um terço da programação de televisão por cabo aberta. Bonta disse que é segredo que a Paramount quer que os estados considerem um acordo. "Vou dizer que vir à mesa sempre esteve sobre a mesa. E se [CEO David] Ellison e a Paramount querem vir à mesa de boa fé e conversar, nós também queremos conversar. Estamos felizes em ter essa conversa", disse Bonta. "Preferimos resolver os casos na sala de reuniões em vez de na sala de tribunal, mas por enquanto estamos trazendo nosso caso, e espero que eles possam se concentrar nas alegações reais que fazemos em nossa reclamação."
Se as duas empresas se unissem, combinaria os renomados estúdios cinematográficos Warner Bros. e Paramount, bem como um enorme portfólio de redes de TV incluindo a rede de transmissão CBS da Paramount e canais de televisão paga como sua MTV e BET com CNN, Discovery e outros da WBD. Também reuniria as plataformas de streaming Paramount+ e HBO Max. Bonta afirmou que uma Paramount-WBD combinada criaria uma "concentração de mercado presumivelmente ilegal" nos mercados de cinema e TV que o grupo de procuradores-gerais identificou na ação judicial. "Somos nós que analisamos isso de uma perspectiva reta de lei e fatos na economia americana sob a lei americana, sob a Seção 7 da Lei Clayton, que se aplica aqui como lei antitruste", afirmou Bonta. "[A lei] está nos livros há mais de um século. E é apenas um caso antitruste reto, de batata mole, preto-e-branco, pão-com-manteiga."
A Lei Antitruste Clayton é a lei com mais de 100 anos que proíbe fusões e aquisições anticompetitivas. A Paramount chamou anteriormente a ação dos estados de "má representação da concorrência na indústria de entretenimento hoje", e afirmou que planeja "defender vigorosamente a transação e demonstrar que esse desafio é inconsistente com concorrência sólida e política e as realidades competitivas do mercado de mídia".
O principal conselheiro do julgamento da Paramount, Jeffrey Kessler, anteriormente disse à CNBC que a Paramount "acredita fortemente" na combinação das duas empresas e está preparada para levar a questão à Suprema Corte se enfrentasse um bloqueio prolongado para fechamento do acordo. Durante a coletiva de resultados de agosto da Paramount, Ellison disse estar "confiante" de que o acordo será fechado.
O atraso da aquisição proposta de US$ 110 bilhões pela Paramount Skydance da Warner Bros. Discovery deixou executivos de mídia e observadores citando um resfriamento em fusões e aquisições. No mês anterior, a Paramount concordou em pausar sua junção com a WBD até junho de 2027 ou depois, aproximadamente nove meses após seu fechamento planejado, enquanto um desafio antitruste trazido por um grupo de procuradores-gerais estaduais segue para julgamento. O acordo já havia conquistado aprovação de reguladores globais, incluindo a Divisão Antitruste do Departamento de Justiça dos EUA.
"Parece que a paisagem mudou significativamente nas últimas semanas em torno de negócios maiores e combinações", afirmou Jonathan Miller, um veterano da indústria de mídia que atualmente serve como CEO da Integrated Media, que possui um portfólio de empreendimentos de mídia e criadores. O que uma vez parecia um ambiente regulatório favorável a fusões durante o segundo mandato do presidente Donald Trump agora parece obstaculizado pela ameaça de que estados possam tomar o bastão regulatório.
Companias dos EUA assinaram pouco mais de 7.500 acordos até 20 de agosto deste ano, acima de 7.015 durante o mesmo período do ano anterior, segundo dados do provedor Dealogic. O valor total de acordos também está consideravelmente acima, já que mais meganegocios cruzam a linha de chegada. Além da aquisição de Paramount da WBD, que em si veio meses após a Skydance de David Ellison completar sua aquisição da Paramount, a indústria viu anúncios de combinações, cisões e parcerias representando dezenas de bilhões de dólares em valor de mercado de mídia.
A Fox Corp. planeja adquirir a Roku por US$ 22 bilhões. A Comcast, após separar seu portfólio de redes de cabo para a Versant, agora planeja separar a NBCUniversal, que também formou recentemente uma parceria entre seu serviço de streaming Peacock e YouTube. A Netflix também veio à mesa de negociações após muito tempo jurando construir em vez de comprar. O futuro do casamento da Fox e da Roku foi questionado em nota recente de analista, apesar da transação ter consideravelmente menos preocupações antitruste do que Paramount-WBD. O acordo recebeu uma recepção morna de investidores em junho, mas é considerado uma mudança estratégica para a Fox na distribuição de streaming.
Analistas da Bernstein observaram o que poderia ser um "risco de cronograma regulatório, particularmente dado o processo contínuo de PSKY-WBD". "Enquanto não vemos [a] transação da Roku como criando preocupações significativas de concentração horizontal ou vertical, desenvolvimentos regulatórios atuais para [o] processo de PSKY-WBD indicam que o cronograma de transação pode ser imprevisível mesmo quando os argumentos antitruste subjacentes parecem relativamente fracos", de acordo com a nota dos analistas da Bernstein.
O acordo Fox-Roku deveria fechar na primeira metade de 2027. Uma dinâmica semelhante está ocorrendo com proprietários de estações de transmissão com fome de consolidação. A aquisição de US$ 6,2 bilhões da Tegna pelo Nexstar Media Group foi anunciada em agosto de 2025 e formalmente fechada em março, mas um grupo de procuradores-gerais estaduais processou para desfazer o acordo. Um julgamento está marcado para o próximo ano. Enquanto isso, a separação planejada da NBCUniversal da Comcast, esperada para ser concluída no próximo verão, rapidamente despertou esperanças de mais fusões e aquisições por vir quando o movimento foi anunciado em junho.
Conteúdo reescrito pelo Pense Mercado com base nas fontes acima. Não constitui recomendação de investimento.