Mercado de ações sul-coreano, impulsionado por IA, dita o tom para bolsas globais
Para gestores de fundos em Londres, Nova York e Tóquio, um novo ritual emergiu antes do início das operações de negociação: verificar as ações sul-coreanas. O mercado de ações de 4 trilhões de dólares da Coreia, que uma vez foi periférico para muitos investidores globais, agora oferece uma leitura antecipada do apetite por risco, conforme as oscilações impulsionadas por inteligência artificial em Samsung Electronics Co. e SK Hynix Inc. se propagam através das ações globais de semicondutores.
Esta transformação está remodelando as rotinas de investimento. O estrategista-chefe de mercado de Ásia da JPMorgan Asset Management apresentou uma análise sobre a Coreia para o time global da empresa pela primeira vez em seus 14 anos no cargo. Traders japoneses estão adicionando o Índice Kospi às suas listas de monitoramento. "Somos todos investidores coreanos agora", disse Hani Redha, gestor de portfólio baseado em Londres na PineBridge Investments.
No entanto, a crescente influência do mercado vem com um preço. O Kospi tornou-se um dos principais índices mais voláteis do mundo, com negociação alavancada amplificando as oscilações. O recente listagem nos EUA da SK Hynix estendeu a influência da Coreia para Wall Street. O resultado é que o comércio orientado por sentimento do país está cada vez mais ditando o tom para as ações globais de IA em tempo integral.
A Coreia pode ver outra sessão turbulenta quando os mercados reabrirem após um fim de semana prolongado. Pares globais de chips foram vendidos na sexta-feira, quando um avanço surpresa de uma startup chinesa de IA renovou dúvidas sobre investimento massivo em despesas de capital.
Redha inicia cada dia verificando Seul para uma leitura do comércio de IA. Uma vez que o mercado coreano fecha, seu foco muda para os certificados de depósito americano da SK Hynix e fundos negociados em bolsa focados na Coreia em Nova York. "É quase um rastreamento de 24 horas", disse ele.
Esta dinâmica foi totalmente exibida na semana passada. Uma venda local na segunda-feira impulsionada pelo ceticismo renovado sobre a demanda futura de IA desencadeou uma queda de quase 9% no Kospi, antes que a fraqueza se derramasse em Wall Street. As ações listadas nos EUA da SK Hynix caíram 9,3%, arrastando outras ações principais de chips.
A conexão mais estreita é cada vez mais visível nos dados. A correlação de 60 dias entre o Kospi e o Nasdaq 100 subiu para 0,46, perto do nível mais alto em dois anos e quase o triplo de sua média de cinco anos de 0,16, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
"A Coreia efetivamente tornou-se parte do mesmo ecossistema de volatilidade que o Nasdaq e SOX, com SK Hynix, Samsung e o Kospi agora funcionando como uma leitura pré-mercado sobre risco de IA e semicondutores dos EUA", disse Ivan Feinseth.
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