Goldman Sachs cria plataforma de mercados privados para clientes ricos
O Goldman Sachs criou uma nova plataforma para expandir suas ofertas para clientes ricos e family offices que buscam cada vez mais participações diretas em empresas privadas de rápido crescimento. O novo grupo, chamado plataforma de investimentos alternativos, combina o negócio de alternativas existente do Goldman com dois times recém-estabelecidos, segundo memorando visto pela CNBC.
Os novos times focam em investimentos diretos em empresas privadas individuais, em vez de fundos de private equity mais amplos, além de ajudar clientes a comprar e vender essas participações. A reorganização inclui um time recém-formado de investimentos em empresas privadas, montado pela fusão da unidade de investimento fiduciário de ativo único do Goldman com sua operação de investimento direto que atende family offices. O Goldman também está estabelecendo um novo grupo de assessoria em mercados secundários que facilitará a negociação de participações privadas e fornecerá orientação a clientes que desejam desfazer posições que mantêm fora do banco.
O grupo será liderado por Matt Doherty, que continuará supervisionando o negócio mais amplo de alternativas do banco. Alternative capital markets, que gerencia investimentos alternativos para clientes ricos, permanecerá como o negócio central dentro da plataforma. Kristin Olson, chefe global de alternativas para wealth do Goldman Sachs, explicou em entrevista à CNBC: "Houve muito foco nos grandes nomes de tecnologia em crescimento e em conseguir que clientes tenham acesso a esses antes de estrearem nos mercados públicos".
O movimento do Goldman reflete duas das maiores tendências que estão reformulando Wall Street. A empresa passou anos aprofundando-se em wealth e gestão de ativos porque percebe esses negócios como tendo receitas mais estáveis do que investment banking e trading. Simultaneamente, as startups mais bem-sucedidas estão permanecendo privadas muito mais tempo do que costumavam fazer, permitindo que investidores iniciais capturem a maioria dos ganhos antes que investidores públicos tenham a oportunidade de participar.
"Empresas estão indo a público com avaliação de um trilhão de dólares", afirmou Olson. "Se você não participou pelo caminho, claramente está perdendo uma grande parte do ciclo de crescimento." Olson apontou que o Goldman vem arranjando investimentos diretos em empresas privadas em estágio avançado para clientes ricos por aproximadamente duas décadas, citando exemplos como Facebook antes de seu inicial público em 2012 e, mais recentemente, SpaceX, Stripe e Canva. O crescimento na demanda pela classe de ativos convenceu executivos a destacar o negócio.
Em vez de mirar em startups em estágio inicial, o Goldman geralmente se concentra em empresas em estágio avançado que possuem produtos estabelecidos, receita significativa e caminhos mais claros para lucratividade, buscando o que Olson descreveu como um "ponto ideal" entre risco e retorno. O objetivo do Goldman, segundo Olson, é ajudar clientes a identificar empresas promissoras antes de se tornarem nomes conhecidos.
O boom de investimento em inteligência artificial intensificou ainda mais a demanda. Além de orientar desenvolvedoras de modelos líderes, o Goldman está cada vez mais direcionando clientes para investimentos na infraestrutura que sustenta a IA, incluindo data centers e projetos relacionados, conforme informou Olson.
O anúncio vem dias após o Goldman relatar receita recorde em trimestre, com executivos destacando atividade impulsionada por IA em negócios de investment banking, trading e financiamento. Os resultados reforçaram a visão dos investidores de que o Goldman está posicionado para se beneficiar de múltiplas facetas do ciclo de investimento em IA. No segundo trimestre, o banco registrou receita recorde de 20,34 bilhões de dólares nos três meses terminados em 30 de junho, alta de 39% em relação a um ano antes, impulsionada por surge em negociação de ações e dealmaking. As taxas de investment banking atingiram 3,40 bilhões de dólares, ganho de 55% ano a ano.
O anúncio também formaliza o negócio crescente do Goldman em ajudar clientes a encontrar liquidez para investimentos privados. "Dissemos: vamos destacar isso e vamos deixar muito claro que é algo em que estamos nos aprofundando", afirmou Olson. A tendência mais ampla de Wall Street reflete o fato de que as startups mais bem-sucedidas estão permanecendo privadas mais tempo do que historicamente, permitindo que investidores iniciais capturem a maioria dos ganhos de avaliação antes que investidores públicos tenham a chance de participar. O Goldman atuou como underwriter líder na IPO do SpaceX em fins de junho, operação estruturada para trazer até 75 bilhões de dólares com avaliação acima de 2 trilhões de dólares, segundo Bloomberg.
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