Exxon e Chevron alertam que preços de combustível devem persistir apesar de queda do petróleo
A ExxonMobil Holdings Corp. e a Chevron Corp. alertaram que os preços altos de combustível devem se manter nos próximos meses, mesmo que o preço do petróleo caia, devido às guerras na Rússia e Oriente Médio que deixaram a capacidade global de refino criticamente escassa.
Historicamente, os preços de gasolina, diesel e combustível de aviação acompanham as variações do petróleo bruto. Contudo, essa relação vem se enfraquecendo significativamente porque uma quantidade extraordinária de refinarias foi desativada, causando que os preços de combustíveis permaneçam obstinadamente elevados e acelerando a inflação mesmo enquanto o preço do petróleo cai.
Neil Hansen, diretor financeiro da ExxonMobil, afirmou em entrevista que o ponto crítico de constrangimento no sistema energético é o refino, algo que talvez o mercado não esteja completamente focado. Segundo dados da Melius Research, quase 10% da capacidade mundial de refinar petróleo bruto está efetivamente offline, resultado do fechamento do Estreito de Ormuz, dos continuados ataques ucranianos às refinarias russas e da proibição de exportações da China. Essa situação força as refinarias remanescentes a operarem no máximo de sua capacidade para atender a demanda, impossibilitando-as de produzir mais combustível mesmo que haja petróleo disponível para processar. Como resultado, as margens de produção de combustível atingem patamares recordistas, beneficiando os proprietários das refinarias mas elevando os custos para os consumidores.
Nos Estados Unidos, o preço médio da gasolina subiu para acima de 4 dólares o galão, causando frustração em motoristas e políticos, incluindo o presidente Donald Trump, que criticou as grandes petrolíferas nas últimas semanas por não reduzirem os custos com velocidade suficiente. Os preços varejistas de gasolina estão apenas 10% abaixo do pico deste ano em maio, apesar do WTI Texas Intermediário ter caído 26% em relação ao seu recorde de 2026.
Neil Mehta, analista da Goldman Sachs Group Inc., confirmou que o refino é obviamente o gargalo do sistema de petróleo neste momento, com margens excepcionalmente elevadas. O ponto crítico real está nos destilados médios, que incluem diesel, combustível de aviação e óleo de aquecimento, conforme apontou Mike Wirth, CEO da Chevron. Os preços varejistas de diesel estão apenas 6% abaixo de seus patamares máximos deste ano, mesmo que a queda do WTI tenha sido quatro vezes maior. O mercado tende a se apertar ainda mais conforme países no hemisfério norte reestocam óleo de aquecimento antes do inverno, segundo Wirth.
Wirth afirmou que espera ver alguma pressão ascendente nos preços dos produtos refinados no terceiro trimestre e possivelmente além disso. Os preços de gasolina estão começando a se desconectar dos preços do petróleo, em vez disso negociando com base nos níveis de armazenamento ou inventário.
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