Cramer Desmente Reação do Mercado à Cisco após Resultados; Analista Destaca Oportunidades em IA
Jim Cramer desconsiderou a reação negativa do mercado à Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) após divulgação de resultados, argumentando que as projeções apresentadas pelo CEO Chuck Robbins foram deliberadamente baixas. "Se você lê o que foi o trimestre da Cisco, eles dizem que você precisa se proteger dessas coisas. Acho que as projeções de Chuck Robbins foram minimizadas, acho que a ação deveria... eles têm um elemento de segurança cibernética bem interessante. Também é preciso fazer conexão de rede entre data centers. Que oportunidade. Ele basicamente entra e diz: escuta, vamos fazer bem menos do que você pensa. Esse é o jeito do Chuck", afirmou o analista.
Os resultados da Cisco revelam uma empresa bem posicionada para capitalizar a demanda de hiperscalers de inteligência artificial. Os pedidos corporativos cresceram mais de 30%, atingindo US$ 13 bilhões. A empresa também reportou obrigações de desempenho de US$ 46,7 bilhões e receita recorrente de US$ 32 bilhões. Esses números levaram firmas como Bank of America e Morningstar a comentarem que a Cisco está se beneficiando bem da demanda de hiperscalers. No entanto, sem uma análise detalhada da receita recorrente e das obrigações de desempenho, é difícil determinar em que medida a empresa se beneficia de implementações de tecido de IA empresarial com margens elevadas, em comparação com atualizações de hardware de menor margem.
A pressão nas margens permanece como questão central. No trimestre fiscal mais recente, a Cisco reportou margens brutas de 66,3%, uma queda em relação aos 68,4% do ano anterior. A receita de IA da empresa durante o exercício fiscal de 2026 foi de US$ 4 bilhões, representando menos de 10% da receita total. As preocupações com as margens foram refletidas na cobertura pós-resultados do HSBC, que rebaixou a ação para Manter. Neste cenário de pressão nas margens, o negócio de software da Cisco, historicamente amigável às margens, também exibe crescimento lento, com o crescimento de serviços ficando estagnado durante o quarto trimestre fiscal.
No que diz respeito aos fundos de hedge, houve mudança notável na participação em Cisco. No quarto trimestre de 2025, 77 dos 1.041 fundos presentes no banco de dados da Insider Monkey mantinham posição na empresa. No primeiro trimestre, esse número saltou para 97 dos 1.021 fundos. Em comparação com o rival ANET, que possui P/L futuro de 45,45, o P/L futuro de 20,58 da Cisco apresenta-se mais equilibrado.
A Insider Monkey reconhece os riscos e potencial da Cisco como investimento, mas afirma que algumas ações de IA oferecem maior promessa de retornos superiores com risco limitado de queda.
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