Bending Spoons, dona da AOL e outras marcas da internet antiga, abre capital
A Bending Spoons, conglomerado de tecnologia com sede em Milão, abriu capital na Nasdaq esta semana após conquistar manchetes pela aquisição de marcas como AOL e Vimeo. A empresa atingiu brevemente uma capitalização de mercado superior a 25 bilhões de dólares no início de sua estreia pública.
Embora as ações da Bending Spoons tenham sofrido uma leve queda desde então, sua capitalização de mercado permanece aproximadamente o dobro de sua avaliação privada anterior de 11 bilhões de dólares. Esse resultado confirma o apetite dos investidores pela estratégia e pelo portfólio da empresa, que incluem marcas digitais como Meetup, Eventbrite e WeTransfer.
A estratégia da Bending Spoons compartilha similaridades com a de private equity, com a diferença fundamental de que ela mantém as marcas que adquire. O foco está em torná-las financeiramente mais bem-sucedidas através de tecnologia e inteligência artificial, embora frequentemente também envolva aumentos de preços e reduções de pessoal que geraram controvérsia.
Em entrevista com a TechCrunch, Matteo Danieli, cofundador e diretor de produto, afirmou que parte do escrutínio se deveu ao fato de produtos como o Evernote serem genuinamente amados por seus usuários. No entanto, ele afirmou que apesar de todas as mudanças, a retenção de clientes permaneceu "notavelmente estável".
A base de usuários da própria Bending Spoons cresceu significativamente em seus 13 anos de existência, particularmente nos últimos dois anos. Conforme seu prospecto de março de 2026, seu portfólio atendia mais de 500 milhões de usuários ativos mensais e mais de 9 milhões de clientes pagantes mensais.
Esse resultado contraria a ideia de que a Bending Spoons adquire empresas mortas, narrativa que o empresário Joe Hyrkin tem combatido desde que vendeu a plataforma de publicação digital Issuu para a empresa italiana em 2024. "'Marcas de internet antiga' é o enquadramento errado", escreveu Hyrkin no LinkedIn após o IPO. "Elas adquirem produtos com comportamento real de clientes, depois os integram em um sistema centralizado de produto, engenharia, dados, monetização, inteligência artificial e disciplina operacional."
Essa abordagem parece estar funcionando: a Bending Spoons reportou receita de 1,31 bilhão de dólares em 2025, embora sua capitalização de mercado indique que os investidores antecipem resultados ainda melhores.
A história pouco conhecida é que a Bending Spoons nasceu dos restos da Evertale, uma startup baseada em Copenhague que participou do Startup Alley do Disrupt SF 2011 e captou financiamento inicial para seu aplicativo de compartilhamento de fotos, o Wink. A Evertale falhou pouco depois e os investidores conseguiram sair, mas seus fundadores e alguns poucos funcionários continuaram trabalhando juntos, inicialmente em aplicativos internos.
Em breve, a equipe fez sua primeira aquisição, seguida por muitas outras, conforme relatou Luca Ferrari, CEO e cofundador, durante uma de suas raras entrevistas ao podcast de venture 20VC, antes que a empresa decidisse abrir capital.
Em 2020, a Bending Spoons fez uma exceção à sua política de não mais desenvolver seus próprios produtos quando criou e doou o Immuni, o aplicativo oficial de rastreamento de contatos COVID-19 da Itália. Fora disso, a empresa tem principalmente aperfeiçoado uma fórmula: identificar um produto popular que acredita poder melhorar por dentro e por fora, e comprá-lo de proprietários que atingiram seus limites de alguma forma.
Essa abordagem foi historicamente ortogonal ao venture capital, e a Bending Spoons permaneceu bootstrapped por anos. Eventualmente, porém, captou financiamento de equity diversas vezes, incluindo em 2022, 2024 e 2025. Antes do IPO, também contava com apoiadores de elite como os grandes nomes da indústria de tecnologia Eric Schmidt, Mike Krieger e Xavier Niel, além de celebridades como Andre Agassi, Bradley Cooper, Maluma, The Weeknd e The Chainsmokers.
Após as aquisições, a Bending Spoons está longe de ser uma proprietária passiva, fazendo mudanças na experiência do usuário e nas funcionalidades dos produtos, assim como na tecnologia subjacente, estratégia de monetização incluindo preços, e organização de equipes incluindo quadro de pessoal.
Embora esse foco em eficiência e receita sobreponha-se às estratégias de private equity, a Bending Spoons reclama uma diferença chave: ela "tem como objetivo manter os negócios para sempre e nunca vendeu um negócio adquirido". Está construindo um portfólio vivo, não presidindo um cemitério de tecnologia.
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