Baron Discovery Fund lucra com acumulação estratégica da CareDx
O Baron Discovery Fund revelou em sua carta aos investidores do segundo trimestre de 2026 que a CareDx, Inc. (NASDAQ:CDNA) contribuiu positivamente para o desempenho do fundo neste período. A empresa, incorporada em 1998, atua no segmento de medicina de precisão, focando na descoberta, desenvolvimento e comercialização de soluções diagnósticas para pacientes transplantados.
Em 11 de agosto de 2026, as ações da CareDx fecharam a US$ 47,23 por papel, refletindo uma capitalização de mercado de US$ 2,4 bilhões. O desempenho do período foi notável: a empresa registrou ganho de 150,69% no ano até a data, retorno de um mês de 58,76% e valorização de 289,37% nos últimos 52 semanas.
Segundo a carta do Baron Discovery Fund, a CareDx comercializa serviços de testes diagnósticos que detectam rejeição precoce em transplantes de coração, rim e pulmão. O fundo relatou que as ações sofreram queda dramática no terceiro trimestre de 2025, quando o CMS MolDX Program (programa de cobertura local da Centers for Medicare and Medicaid Services) emitiu um rascunho de decisão de cobertura local que, se finalizado, limitaria significativamente o reembolso pelos testes da CareDx.
O rascunho da decisão propunha remover cobertura aumentada para o HeartCare, um teste duplo que combina DNA de células livres derivadas do doador (dd-cfDNA) e análise de expressão gênica (GEP), apesar de dados definitivos mostrarem benefício clínico aumentado ao usar ambos os testes. O documento também propunha um modelo de reembolso com pagamento agrupado, que foi estudado e é recomendado por sociedades médicas, sem que fosse ainda claro se essa estrutura ajudaria ou prejudicaria as receitas da CareDx.
O Baron Discovery Fund afirmou que considerava as ações precificadas no pior cenário quando alcançaram os níveis mínimos de US$ 11 a US$ 12 no verão anterior, razão pela qual aumentou significativamente sua posição naqueles níveis. Mais recentemente, as ações superaram o desempenho geral do mercado e passaram a ser negociadas na faixa alta dos US$ 20, conforme os investidores compreenderam melhor que o processo de decisão de cobertura funciona como um diálogo entre o CMS e partes interessadas-chave, e que a agência pode passar a apreciar melhor os dados clínicos recentes. O fundo espera que a decisão de cobertura seja finalizada em breve.
No segundo trimestre de 2026, a CareDx anunciou resultado sólido do primeiro trimestre, com receitas em alta de 39% em comparação anual e volumes de testes crescendo 17% no mesmo período comparativo. A empresa também anunciou transações financeira e estrategicamente atrativas: a desinvestidura do negócio de produtos de laboratório e a aquisição da Naveris, marcando a entrada da CareDx no mercado de testes para câncer de cabeça e pescoço.
A CareDx não consta na lista de 40 ações mais populares entre fundos de hedge no início de 2026 do Baron Discovery Fund. Conforme banco de dados do fundo, 27 carteiras de hedge funds mantinham CareDx ao final do primeiro trimestre, em comparação com 29 no trimestre anterior. Embora reconheça o potencial da CareDx como investimento, o fundo acredita que certas ações de IA oferecem maior potencial de ganho e carregam menos risco de queda.
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