American Express segue entre os investimentos mais antigos de Warren Buffett
A American Express Company é talvez o investimento em ações mais conhecido de Warren Buffett. Ele adquiriu as primeiras ações em 1964, quando os papéis da empresa desabaram durante o Escândalo do Óleo de Salada. Buffett posteriormente comprou uma participação em 1991 e continuou comprando durante os anos 1990. Desde então, porém, o investidor não realizou movimentos significativos com a ação.
No quarto trimestre de 2010, conforme dados do Insider Monkey, a Berkshire Hathaway detinha 151 milhões de ações da American Express avaliadas em 6,5 bilhões de dólares. A empresa continua mantendo o mesmo número de ações, porém o valor mais recente da participação chegou a 45,8 bilhões de dólares, refletindo a apreciação significativa do papel nos últimos anos.
O banco DBZ discutiu a empresa em 18 de junho, quando elevou a recomendação das ações de Manutenção para Compra e estabeleceu um preço-alvo de 375 dólares por ação. No relatório de resultados mais recente, a American Express reportou receita de 18,91 bilhões de dólares, lucro líquido de 3 bilhões de dólares e lucro por ação de 4,28 dólares. Durante a teleconferência de resultados, o diretor financeiro da empresa, Christophe Le Caillec, apontou que os ganhos superaram as expectativas e proporcionaram espaço para investimentos em marketing e tecnologia.
A gestora Giverny Capital Asset Management discutiu a American Express em sua carta aos investidores do primeiro trimestre de 2026, revelando que utilizou a maioria dos proventos da venda de ações da Ametek para estabelecer uma nova posição na American Express em março, ao preço de 294 dólares. Segundo a gestora, a American Express é uma das marcas de status mais premiadas do mundo, com uma base de clientes compostos por mutuários de primeira linha que frequentemente pagam centenas de dólares por ano para usufruir de recompensas lucrativas. Esses mesmos portadores de cartão geralmente não mantêm saldos de empréstimos revolving, o que significa que a American Express obtém muito mais receita com taxas de transação e anuidades do que com juros sobre saldos mensais. A empresa gera receita porque as pessoas usam a cartão para ganhar recompensas, não porque precisam tomar empréstimos para cobrir despesas básicas.
A Giverny Capital levantou uma questão relevante sobre o contexto macroeconômico. Segundo a gestora, os Estados Unidos possuem atualmente mais de 430 mil famílias com patrimônio líquido acima de 30 milhões de dólares. Simultaneamente, o governo federal está operando com déficits orçamentários irresponsáveis, muitos jovens com formação universitária não conseguem empregos em carreiras de desenvolvimento ou não conseguem se permitir moradia, inteligência artificial pode ameaçar o futuro do trabalho de colarinho branco, e a desigualdade de renda parece piorar principalmente. A gestora questiona se impostos mais altos, gastos federais menores, uma recessão de colarinho branco liderada por inteligência artificial, um impulso para políticas econômicas redistributivas ou talvez alguma combinação de todos esses fatores poderiam ser prejudiciais para o tipo de pessoas que possuem cartões da American Express.
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