Adyen aposta em pagamentos autônomos enquanto fintechs europeias enfrentam desafios
A Adyen posiciona-se como protagonista no emergente mercado de pagamentos autônomos, em um contexto onde agentes de inteligência artificial poderão em breve realizar buscas de produtos, negociar compras e completar transações com envolvimento humano mínimo. Ao ritmo atual de avanços tecnológicos, essa prática pode se tornar corriqueira no curto prazo.
O cenário para startups de fintech, particularmente na Europa, permanece desafiador. Fundadores europeus mantêm obsessão por Silicon Valley, enquanto empresas como Pliant enfatizam que expandir para os Estados Unidos ocorreu em momento favorável. A Revolut, por sua vez, atingiu avaliação de 115 bilhões de dólares em venda de ações para funcionários, segundo relatos do mercado. Paralelamente, vendas de ações secundárias ganham popularidade crescente entre fintechs europeias.
No cenário regulatório americano, o Departamento do Trabalho propôs em março regras que expandiriam o acesso a investimentos alternativos — ativos privados e imóveis — para milhões de proprietários de contas de aposentadoria em todo o país. A agência recebeu mais de 40 mil cartas do público, tanto apoiando quanto se opondo à medida. Segundo especialistas, os ativos alternativos poderão integrar planos 401(k) já neste outono, uma vez que o Departamento do Trabalho revise todos os comentários recebidos.
Mike Dullaghan, diretor de execução de vendas de aposentadoria na Franklin Templeton, apontou que a inteligência artificial facilitará o processo: "Com o advento atual da IA, ficará ainda mais fácil para o Departamento do Trabalho vasculhar aquele grande monte de 40 mil cartas e descobrir: 'OK, quais são as tendências comuns ou temas comuns que estão sendo apresentados aqui?' O que eles fizeram muitas, muitas vezes — e eu talvez esperaria isso aqui — seria liberar, após digerir essas cartas, um FAQ. E isso realmente foi uma parte útil do processo de compreensão."
Planos de contribuição definida utilizam mercados privados e imóveis privados há décadas, mas a regra proposta pelo Departamento do Trabalho está atraindo nova atenção para a área e levará ativos privados a planos menores e menos sofisticados. Dullaghan observou que "tipicamente vimos ativos privados em planos acima de um bilhão de dólares, e isso representa uma pequena porcentagem do número total de planos de contribuição definida na indústria". Conforme sua avaliação, ativos privados não devem servir como investimentos isolados em nenhum tipo de menu 401(k), mas sim como parte de um fundo de data-alvo ou portfólio gerenciado profissionalmente. "Esse é o lugar onde você realmente tem o potencial de levar isso para a terra dos planos de milhão de dólares, em vez de planos de bilhão de dólares."
Tripp Braillard, chefe de distribuição de contribuição definida na Clarion Partners, destacou que "participantes da indústria" — como mantenedores de registros, consultores, advisors e gestores de ativos — tendem a concordar que adicionar ativos alternativos a planos de contribuição definida é um elemento essencial de um programa de alocação de ativos mais amplo. A oposição provém principalmente de alguns advisors, grupos de defesa, vigilantes da indústria e legisladores democratas.
Quanto aos riscos, aqueles que se opõem a ativos alternativos em 401(k)s frequentemente citam sua propensão ao aumento de risco. Porém, isso não precisa ser necessariamente o caso, especialmente para ativos como imóveis que foram utilizados por grandes volumes de capital institucional por décadas. Braillard afirmou: "A maioria dos grandes planos de benefício definido nos EUA ou reservas de capital de aposentadoria, fundos soberanos, doações e fundações, etc., todos usam mercados privados e imóveis privados atualmente. A maioria dos investidores que não estão acostumados com mercados privados automaticamente pensa: 'Caramba, isso parece muito mais arriscado do que o que estou fazendo.' Acho que quanto mais as pessoas entram e olham por baixo do capô, mais aprendem que mercados privados são realmente uma boa adição a um programa de alocação de ativos bem diversificado."
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