Ações da Carvana caem após guidance para 2026 decepcionar Wall Street
As ações da Carvana caíram drasticamente durante a negociação após o expediente na quarta-feira após a empresa divulgar guidance para o ano completo que não atendeu às expectativas de Wall Street para a varejista de automóveis. As ações caíram mais de 20% logo após a empresa reportar seus resultados do segundo trimestre e fornecer guidance para ganhos entre 2,7 bilhões de dólares e 3 bilhões de dólares neste ano. O papel recuperou parte dessas perdas, mas ainda estava sendo negociado com queda de aproximadamente 10% antes da conferência de ganhos da empresa com analistas às 17h30, horário do leste.
O guidance foi inferior às expectativas de analistas, que incluíam previsões de 3 bilhões de dólares a 3,2 bilhões de dólares do Deutsche Bank e 4,45 bilhões de dólares do Morgan Stanley. O ponto médio do intervalo de guidance, de 2,85 bilhões de dólares, perdeu os 2,99 bilhões de dólares que analistas esperavam. Além disso, para o terceiro trimestre, a empresa orientou apenas para um "aumento sequencial" em unidades de varejo vendidas, sem um número específico, contra o consenso de 204.115 unidades.
Apesar de superar as estimativas de lucro por ação e receita de Wall Street durante o segundo trimestre, o lucro bruto total por unidade da Carvana, que é acompanhado de perto pelos investidores, caiu aproximadamente 6% e ficou abaixo de algumas expectativas de analistas. A receita do segundo trimestre chegou a 7,376 bilhões de dólares, alta de 52% em relação ao ano anterior e um recorde trimestral, superando os 6,86 bilhões de dólares esperados pelo consenso Bloomberg. A Carvana reportou lucro por ação ajustado de 0,42 dólar contra 0,38 dólar estimado, com EBITDA ajustado atingindo um recorde de 769 milhões de dólares contra 766,2 milhões de dólares esperados.
O guidance significa que a empresa espera um segundo semestre relativamente plano em comparação com os primeiros seis meses, com entre 1,3 bilhão de dólares e 1,6 bilhão de dólares em ganhos ajustados durante a segunda metade deste ano. Tais resultados superariam facilmente o recorde de 2,24 bilhões de dólares em ganhos ajustados da Carvana em 2025. O novo guidance segue o anúncio da empresa de 1,4 bilhão de dólares em ganhos ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização durante a primeira metade deste ano, incluindo um recorde de 769 milhões de dólares durante o segundo trimestre que superou ligeiramente as estimativas da LSEG.
Os resultados do segundo trimestre da Carvana incluíram lucro líquido de 513 milhões de dólares, alta de 205 milhões de dólares em relação a um ano antes e aumento de 38% nas vendas de veículos para 197.325 unidades de abril a junho. As unidades de varejo vendidas atingiram um recorde de 197.325, alta de 38% em relação ao ano anterior. O lucro bruto total por unidade foi de 7.014 dólares, diminuição de 412 dólares em relação a um ano antes, embora tenha aumentado 231 dólares comparado ao primeiro trimestre. A Carvana atribuiu o declínio ano a ano a uma mudança no mix. A empresa não discriminou suas vendas de veículos usados versus novos, que a Carvana vem expandindo através de concessionárias franqueadas da Stellantis.
A Carvana disse que espera um aumento sequencial em unidades de varejo vendidas no terceiro trimestre em comparação com o segundo trimestre, que a empresa disse marcar seu 10º trimestre consecutivo de ser "a varejista automotiva que mais cresce e é mais lucrativa - conquistando ambos por grandes margens". A empresa disse que sua base instalada atual suporta capacidade anual de aproximadamente 1,5 milhão de unidades de varejo, com imóvel para eventualmente suportar 3 milhões. A Carvana integrou produção de varejo em três localizações ADESA adicionais no trimestre, trazendo seu total para 19. A ADESA é um negócio de leilão físico e recondicionamento que a Carvana comprou em 2022, dando à empresa a capacidade de adquirir e vender veículos adicionais via atacado e recondicionar veículos em escala maior para venda no site da Carvana.
"Q2 2026 foi o décimo trimestre consecutivo de crescimento e lucratividade líderes do setor da Carvana, e foi possível pelas fundações que construímos nos 10 anos anteriores", disse o fundador e CEO da Carvana, Ernie Garcia, em comunicado. "Na escala de taxa de execução atual da Carvana de quase 800 mil unidades de varejo e mais de 2 bilhões de dólares de lucro líquido, ainda somos apenas 1,5% do mercado automotivo dos Estados Unidos. Nossa oportunidade é muito clara, e estamos mais confiantes do que nunca no caminho à frente".
Em carta trimestral aos acionistas, Garcia disse que a empresa continua no caminho para vender 3 milhões de carros por ano e alcançar margem de EBITDA ajustada de 13,5% entre 2030 e 2035. A margem ajustada da empresa durante o segundo trimestre foi de 10,4%, queda de 2 pontos percentuais em relação a um ano antes, conforme a empresa impulsiona seus esforços de expansão. "Temos apenas 2% de participação de mercado de varejo usado e 1,5% de participação de mercado de todo varejo automotivo. Nossa margem de crescimento é enorme", disse Garcia na nota do investidor.
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